Najnowsze wiadomości

To jednak nie koniec wysokiej zmienności rynku a inwestorzy nadal będą targani: z jednej strony nadziejami na szybsze niż dotychczas wychodzenie światowej gospodarki z kryzysu, a z drugiej rosnącymi problemami deficytów budżetowych czy nadal słabej konsumpcji prywatnej. Podtrzymujemy opinię, że w najbliższych miesiącach WIG20 będzie testował poziom 2 100 punktów.

Bank zanotował solidne wyniki za 2009 rok (2,4 mld PLN zysku netto), mając przy tym: (i) najwyższy współczynnik wypłacalności w sektorze (16,2%, Tier I), (ii) znaczne nadwyżki płynności (kredyty/depozyty 82%) oraz (iii) ROE’09 na poziomie 14%. Pozostaje jednym z najbardziej zyskownych, bezpiecznych i efektywnych podmiotów na rynku. Ustępuje jedynie BZ WBK, który dzięki bardzo dobrym wynikom w 4Q09, wypracował ROE na poziomie 16%.

Wczorajsza sesja przyniosła kolejne umocnienie się warszawskich indeksów giełdowych. WIG wzrósł o 1% i wypełnił już większość styczniowej luki bessy, a do całkowitego zamknięcia brakuje niecałe 150 punktów. WIG20 odnotował mniejszy wzrost gdyż +0.8% i w przeciwieństwie do swojego większego brata nie udało mu się zahaczyć obszaru 2441-2455 na którym przebiega linia frontu niedźwiedzi.

ZBP szacuje, że wartość nowo udzielonych kredytów mieszkaniowych w tym roku wyniesie 45 - 50
mld PLN. ZBP spodziewa się w 2010 roku spadku marż kredytowych, co z kolei powinno wpłynąć
na zwiększenie dostępności kredytów. Związek ocenia, że marże mogą ustabilizować się na
średnim poziomie 200 - 250 pb.

Wczorajsze wypowiedzi Prezesa Skrzypka w coraz mniejszym stopniu przypominają jastrzębie komentarze sprzed kilkunastu dni, które zostały odczytane jako zapowiedź szybszej zmiany nastawienia na restrykcyjne z powodu wysokiej inflacji wykazanej w projekcji w 2012 roku. Skrzypek obecnie bardziej chętnie wymienia ryzyka mogące prowadzić do realizacji niższej ścieżki inflacyjnej, do których zalicza mocnego złotego, który może hamować tempo wzrostu PKB, a także niepewność związaną z perspektywami wzrostu gospodarek strefy euro.

Już wkrótce dojdzie do rozstrzygnięcia na Wall Street gdyż szczyty są w zasięgu nawet jednej sesji. Podczas wtorkowych zmagań na wykresie DJIA wyrysowała się formacja spadającej gwiazdy i już trzeci dzień z rzędu indeks ten nie może pokonać na zamknięciu poziomu 10600 punktów. Lepiej sytuacja wygląda na benchmarku szerokiego rynku S&P500, gdyż po wczorajszych zmaganiach byków do tegorocznego maksimum pozostało jedynie 5 punktów.

Z raportu „Ocena skutków ekonomicznych rekomendacji T”, przygotowanym przez Konferencję
Przedsiębiorstw Finansowych, wynika, że przyjęte przed kilkunastoma dniami zalecenia KNF
najmocniej uderzą w rynek kredytów gotówkowych i kart kredytowych. Z raportu wynika również,
że
koszty przewyższają korzyści wynikające z poprawy jakości portfela kredytowego.

Wszyscy wypowiadający się wczoraj członkowie RPP koncentrowali swoje wypowiedzi wokół zagadnień związanych z kursem złotego. Prezes Skrzypek wskazał, że prawdopodobne umocnienie złotego może skutkować obniżeniem inflacji, co z kolei może oznaczać brak potrzeby szybkiej zmiany parametrów polityki monetarnej. Skrzypek podkreślił, że RPP utrzymała neutralne nastawienie.

11 marca 2010 r. w centrali BRE Banku w Warszawie odbędzie się pierwsze seminarium z cyklu BRE Business Meetings. Temat seminarium to Możliwości rozwoju sektora przetwórstwa produktów rolnych z wykorzystaniem środków UE – jeśli nie teraz to kiedy? Spotkanie adresowane jest do osób zarządzających i właścicieli przedsiębiorstw prowadzących działalność w sektorze przetwórstwa produktów rolnych.

Ważniejsze od zaprezentowanych przez CEZ wyników za 4Q’09, które okazały się zgodne z naszymi szacunkami, były dla inwestorów przedstawione przez Zarząd prognozy zysków na rok 2010. Oczekiwany przez Spółkę spadek EBITDA i zysku netto, choć nie odbiegał od naszych prognoz, to okazał się bardziej konserwatywny od szerokiego konsensusu, co zapewne wpłynie na utrzymanie się słabszego sentymentu do akcji CEZ w najbliższych tygodniach.